Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, generalmente anclado al dólar estadounidense. Son una herramienta esencial para quienes quieren participar en el ecosistema cripto sin estar expuestos a la volatilidad de activos como Bitcoin o Ethereum.
¿Cómo funcionan las stablecoins?
Existen varios mecanismos para mantener la paridad. Las más populares, como USDT (Tether) and USDC (USD Coin), están respaldadas por reservas de activos en dólares u otros instrumentos financieros equivalentes. Por cada token emitido, existe (al menos en teoría) un dólar real guardado en reservas.
Hay cuatro tipos principales de monedas estables:
Cada uno emplea diferentes mecanismos para mantener la estabilidad de los precios; muchos se pueden encontrar a través de los principales intercambios de cifrado.
Otras stablecoins usan mecanismos algorítmicos o están respaldadas por otras criptomonedas. Estas opciones conllevan riesgos adicionales y han demostrado ser más vulnerables en condiciones de mercado extremas.
Usos principales de las stablecoins
Las stablecoins tienen múltiples aplicaciones prácticas.
- 1 Son el vehículo preferido para preservar valor sin salir del ecosistema cripto: cuando anticipas una caída del mercado, puedes convertir tus activos a stablecoins sin necesidad de retirar a una cuenta bancaria.
- 2 También son ampliamente usadas para pagos y remesas internacionales, ya que permiten transferir valor globalmente con comisiones mucho menores que las bancarias tradicionales y en tiempos significativamente más cortos.
- 3 En DeFi, las stablecoins son el activo base de la mayoría de los protocolos de préstamo y provisión de liquidez.
Las stablecoins más utilizadas
USDT (Tether)
Es la stablecoin con mayor volumen de transacciones a nivel mundial. Está vinculado al dólar estadounidense en una proporción de 1:1 y respaldado por reservas. También se encuentra constantemente entre las cinco principales criptomonedas por capitalización de mercado. Puede encontrar Tether en la mayoría de los principales intercambios de cifrado. Está disponible en múltiples redes: ERC-20 (Ethereum), TRC-20 (TRON), BEP-20 (BNB Chain), entre otras. La elección de red afecta directamente el costo y velocidad de las transferencias.
USDC
Es emitida por Circle y Coinbase, y es conocida por su mayor transparencia en cuanto a reservas auditadas. Es preferida en contextos donde la confianza regulatoria es importante. Mantiene la estabilidad de precios porque está respaldado por activos totalmente reservados y altamente líquidos. Fue originalmente construida como un token ERC-20 en la red Ethereum, ahora el USDC es nativo de más de una docena de las principales cadenas de bloques, incluidas Solana, Base y Polygon.
DAI
Es una stablecoin descentralizada respaldada por criptomonedas sobrecolateralizadas. Funciona sin custodia centralizada. Para obtener DAI, los usuarios tienen que depositar más en valor de garantía de lo que piden prestado en DAI, creando un amortiguador contra caídas repentinas del mercado. El Protocolo Maker bloquea estos activos de forma segura en la cadena de bloques.
Consideraciones de riesgo
Aunque son estables en valor, las stablecoins no están exentas de riesgo. El riesgo de contraparte (que el emisor no tenga las reservas que afirma), el riesgo de censura (algunas stablecoins pueden congelar direcciones), y el riesgo de desacoplamiento son factores a considerar.
Riesgo: Pérdida de valor
Estos son los riesgos relacionados con los usuarios de monedas estables en caso de una corrida. El mayor uso de monedas estables puede generar mayores preocupaciones prudenciales, como el uso de activos de reserva que pueden bajar de precio o volverse ilíquidos, la falta de protección adecuada de los activos de reserva, la falta de claridad con respecto a los derechos de canje de los titulares de monedas estables y los riesgos operativos relacionados con la ciberseguridad y la recopilación, almacenamiento y protección de datos
Riesgo: Riesgos del sistema de pago
Las monedas estables de pago también pueden enfrentar los mismos riesgos básicos de los sistemas de pago que afectan a los sistemas de pago tradicionales. These riesgos incluyen riesgos crediticios, riesgos de liquidez, riesgos de liquidación y riesgos derivados de sistemas de gobierno inadecuados
Riesgo: Riesgos de escala
La rápida ampliación del aumento de la demanda de una moneda estable individual dará lugar a tres conjuntos de preocupaciones políticas
Para usuarios que buscan mover valor de forma eficiente dentro del ecosistema cripto, las stablecoins son una herramienta indispensable que combina la accesibilidad de las criptomonedas con la estabilidad del dólar.